Kłopoty innowatora. InPost Rafała Brzoski leci w dół na giełdzie, firma nie może znaleźć inwestora

Wielki innowator Rok 2013 niewątpliwie należał do Rafała Brzoski: wygranie przetargu na przesyłki sądowe przyniosło firmie 500 mln złotych, kurs firmy zaczął znowu rosnąć – i to dość szybko. W styczniu 2013 akcje Integera, który jest właścicielem InPostu, kosztowały jeszcze 180-190 zł, w lipcu już dobiły do 300 zł.

Wydawało się wtedy, że Brzoski i jego firmy nie da się zatrzymać. Ten pochodzący spod Raciborza biznesmen stał się przykładem typowego self-made mana: założył firmę na 3. roku studiów, rozwijał ją od podstaw, by stać się jednym z najbogatszych Polaków (51. miejsce na liście Forbes'a). Okrzyknięto go jednym z najbardziej innowacyjnych biznesmenów – z nowoczesnością bowiem kojarzyły się jego paczkomaty, a do tego Brzoska „walczył z molochem”, czyli Pocztą Polską.

To między innymi na kontrze do państwowej firmy Brzoska budował wizerunek InPostu jako nowoczesnej firmy. W maju 2013 Integer ogłosił, że sprzeda pakiet udziałów InPostu i poszukuje inwestora. To wtedy kurs dynamicznie wystrzelił w górę.

2014 – wiele sukcesów, ale... Rok 2014 miał być jeszcze lepszy. I teoretycznie był, bo Brzoska na jego koniec chwalił się w rozmowie z Forsal.pl:

Nie bez powodu – InPost w 2014 miał na swoim koncie kilka sporych sukcesów. Dość powiedzieć, że obsługiwał wtedy już 2600 firm w całym kraju. Do tego firma wygrała przetarg o wartości 22 mln zł na obsługę KRUS-u, a zapowiedziała także walkę o przesyłki ZUS-u i UKE. Ten ostatni to łakomy kąsek dla firm pocztowych, bo wygrana firma ma świadczyć usługi dla Urzędu Komunikacji Elektronicznej przez... 10 lat.

W 2014 InPost zaczął też silną ekspansję stricte biznesową: sfinalizował transakcję przejęcia Polskiej Grupy Pocztowej, rozpoczął współpracę z Allegro i PKO BP. Serwis aukcyjny skorzysta z systemu paczkomatów, ale też podkreślić trzeba, że opcje nadania paczki przez InPost są... najtańszymi z dostępnych na Allegro. Z kolei w oddziałach PKO będzie można odbierać przekazy pieniężne. Wejście w rynek umożliwiła InPostowi Komisja Nadzoru Finansowego, która zezwoliła na prowadzenie przez firmę działalności finansowej.

Wszystko to sprawiło, że zgodnie z oczekiwaniami wielu osób Brzoska zapowiedział pod koniec 2014 roku wejście InPostu na giełdę.

... Inwestorzy i tak nie są zachwyceni Teoretycznie więc był to dobry rok dla InPostu, a 2015 zapowiadał się nawet lepiej. Teoretycznie, bo jak się okazuje, inwestorzy mieli na ten temat zupełnie inne zdanie. Od lipca 2013 kurs giełdowy firmy utrzymywał się na poziomie około 300 złotych, z najwyżej drobnymi spadkami. W kwietniu jednak cena akcji Integera spadła poniżej 300 zł i... tak już zostało. Im dalej w 2014 rok, tym niższy był kurs firmy Rafała Brzoski.

Nagły spadek z kwietnia łatwo wyjaśnić: wówczas Integer podwyższył kapitał spółki i zapowiedział emisję serii akcji, które miały trafić do A&R Investments Limited. Dlaczego jednak w dalszych miesiącach, mimo sukcesów na rynku, inwestorzy odwracali się od Integera? Jak tłumaczy specjalista ds. rynków Paweł Cymcyk, na kurs InPostu należy patrzeć raczej w drugą stronę: jako przykład tego, że inwestorzy oczekiwali zbyt dużo, a potem, niezadowoleni brakiem szybkich i wielkich zysków, odeszli od spółki.

Cymcyk przypomina jednak, że na spadkach tracą tylko ci, którzy kupowali akcje InPostu już po wzrostach, na tak zwanej „górce”. - Ci, którzy kupili akcje wcześniej, nadal dużo zarobili – podkreśla analityk. Warto przy tym dodać, że tak gigantyczny spadek, w opinii Cymcyka, nie mógł być raczej spowodowany odejściem indywidualnych inwestorów giełdowych, tylko raczej np. funduszy inwestycyjnych.

Brzoska odpowiedzialnie Sam Rafał Brzoska nie komentuje spraw kursu, bo jak podkreśla, nie może tego robić będąc członkiem zarządu giełdowej spółki.

Podobnie lakonicznie Brzoska odnosi się do informacji Parkietu o tym, że InPost nie może znaleźć inwestora. Według serwisu firma toczyła rozmowy z 2-3 potencjalnymi partnerami, ale nie doszło do porozumienia. - Na tym etapie nie mogę komentować toczących się rozmów w sprawie pozyskania inwestorów dla projektu easyPack, aby nie zaszkodzić toczącemu się procesowi – mówi Brzoska.

Tym samym InPost to przykład kolejnej firmy, która pada ofiarą z jednej strony własnego sukcesu, z drugiej – chciwości inwestorów. Spadający od roku kurs może sugerować, że w Integerze dzieje się fatalnie, tymczasem po prostu... biznesmen realizuje swój plan. Jak bowiem wyjaśniał we wspomnianym wywiadzie dla „Forsalu”, Brzoska wbrew pozorom wielkim wizjonerem biznesu nie jest.