Pociąg PKP Cargo i wykresy giełdowe.
PKP Cargo opublikowała raport giełdowy za maj. Fot. lumofoto/Shutterstock/danielvfung/Getty Images Pro.

Zarząd PKP Cargo zaprezentował oficjalne propozycje układowe, które określają losy gigantycznego zadłużenia spółki. Do tego jej zarząd przyjął projekt uchwały podwyższenia kapitału zakładowego spółki do 90 mln zł w drodze emisji akcji.

Więcej ciekawych artykułów znajdziesz na stronie głównej INNPoland.pl
REKLAMA

Łączna kwota zobowiązań objętych restrukturyzacją na koniec maja 2026 roku wynosi aż 2,96 miliarda złotych. Plan zakłada głębokie redukcje oraz podział wierzycieli na siedem grup.

Propozycje układowe PKP Cargo

Przy okazji publikacji raportu giełdowego w piątek 29 maja, spółka przekazała Propozycje Układowe. To kolejny etap sanacji, a walka o PKP Cargo trwa. Kto wyjdzie z tego obronną ręką, a kto ucierpi najbardziej?

  • ZUS – jako jedyny zostanie spłacony w całości (należność główna wraz z odsetkami).
  • Skarb Państwa (podatki) – otrzyma 75 proc. należności głównej; reszta wraz z odsetkami zostanie umorzona.
  • Mali wierzyciele handlowi (<50 tys. zł) – odzyskają 100 proc. kwoty głównej, z umorzeniem odsetek i kosztów ubocznych.
  • Średni wierzyciele (50–600 tys. zł) – dostaną tylko połowę (50 proc.) należności głównej i umorzenie pozostałej części.
  • Banki i duzi wierzyciele (>600 tys. zł) – otrzymają 50 proc. w gotówce, a drugie 50 proc. zostanie zamienione na akcje nowej emisji serii D (cena 12 zł za sztukę).
  • Podmioty kontrolowane przez Skarb Państwa (m.in. PKP SA, PLK, Intercity) – odzyskają połowę długu, ale wyłącznie w nowych akcjach. Papiery te zostaną objęte dwuletnim zakazem sprzedaży (lock-up).
  • Spółki z grupy PKP Cargo oraz pozostali – spółka proponuje spłatę zaledwie 5 proc należności głównych.

    • Łączna wartość emisji serii D na konwersję długu ma wynieść aż 706,16 mln zł, co podniesie kapitał zakładowy spółki z 44,79 mln zł do 103,63 mln zł.

    PKP szuka pieniędzy na giełdzie

    Równolegle z restrukturyzacją zadłużenia PKP Cargo szuka ratunku na warszawskim parkiecie. Już 26 czerwca 2026 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ma przegłosować uchwały o potężnym podwyższeniu kapitału.

    Spółka planuje emisję akcji serii N (o wartości od 55 mln zł do ponad 90 mln zł) za wkłady pieniężne, z wyłączeniem dotychczasowego głównego akcjonariusza, czyli PKP SA. Minimalną cenę ustalono na 12 zł lub 80 proc. średniego kursu z 50 dni poprzedzających połowę grudnia 2026 roku.

    Dodatkowo planowana jest emisja do 89,5 mln akcji serii M, powiązanych z warrantami subskrypcyjnymi. Trafią one do pracowników (do 12 mln sztuk), kadry zarządzającej oraz PKP SA – tak, by zaangażowanie państwowego giganta stabilnie wynosiło około 33 proc.

    Odbudowa PKP Cargo

    PKP Cargo wychodzi z jednego z najtrudniejszych okresów w swojej historii. Spółka zmagała się z gigantycznymi stratami i restrukturyzacją, w tym radykalnym cięciem etatów (4,1 tys.). To efekt niedogadania się ze związkami zawodowymi. Rząd otwarcie mówi dziś o odbudowie znaczenia narodowego przewoźnika, a MON stawia na PKP Cargo: od 11 maja br. oficjalnie rozpoczęły współpracę dotyczącą kolejowego transportu wojskowego.

    Jak pisaliśmy na INNPoland, nowe porozumienie obejmuje między innymi przewóz ciężkiego sprzętu wojskowego. Chodzi o wykorzystanie bocznic, terminali i lokomotyw oraz rozwój infrastruktury o podwójnym zastosowaniu. Tak zwany system dual use ma działać na co dzień komercyjnie, ale w sytuacji kryzysowej zostać błyskawicznie przełączony na potrzeby armii. Ten kierunek widać też w innych ruchach spółki — PKP Cargo i Korea nawiązały współpracę przy budowie wagonów do transportu czołgów i pojazdów opancerzonych.

    Plan restrukturyzacyjny spółki zakłada kompleksowe działania w kilku obszarach: finansowym, operacyjnym, organizacyjnym i strategicznym. Jego nadrzędnym celem jest poprawa płynności, zwiększenie efektywności oraz odbudowa zdolności do regulowania zobowiązań.

    Źródło: PKP Cargo