Złoty najsłabszy od trzech lat. Spór o Trybunał i NBP uderza w polską walutę

Notowania pary EUR/PLN dotarły do poziomu 4,42 zł – pułapu nienotowanego od października 2023 roku. Choć osłabienie o 0,4 proc. wobec euro nie oznacza paniki, złoty wyraźnie odstaje od otoczenia. Polska waluta od miesięcy jest pod wyraźną presją.

Podczas gdy forint węgierski i korona czeska zyskują dzięki tańszym surowcom oraz słabszemu dolarowi, złoty traci. Wśród rynków wschodzących gorzej radzi sobie niemal wyłącznie turecka lira. Przyczyny tej słabości leżą po stronie czynników krajowych.

– Rozbieżność między notowaniami złotego, a innych walut regionu (forint węgierski, korona czeska) sugeruje, że dzisiejsze osłabienie jest motywowane przede wszystkim czynnikami lokalnymi. Jest to o tyle klarowne, że sytuacja zewnętrzna – osłabienie dolara oraz spadek cen surowców energetycznych – stanowi korzystne otoczenie, na czym sprzyja chociażby wspomniany wcześniej forint – tłumaczy Michał Jóźwiak, analityk rynków finansowych XTB.

Bezpośrednim impulsem do osłabienia złotego stały się wydarzenia wokół Trybunału Konstytucyjnego. W piątkowy wieczór pojawiła się informacja o zawieszeniu prezesa Bogdana Święczkowskiego i wiceprezesa Bartłomieja Sochańskiego, a kierowanie instytucją objęła sędzia Anna Korwin-Piotrowska. Wpis w mediach społecznościowych TK nazwał to "zamachem stanu:, a rząd skierował pod gmach policję.

Weekend przyniósł demonstracje zwolenników PiS, zatrzymania demonstrantów oraz powrót prezydenta Karola Nawrockiego z Senegalu. Nocny incydent z zablokowaniem prezydentowi wejścia do TK i orędzie premiera Donalda Tuska zapowiadające brak kompromisu zaniepokoiły inwestorów. We wtorek ma odbyć się sporne zgromadzenie ws. budżetu Trybunału, podczas gdy Komisja Europejska poparła działania rządu w przywracaniu ładu konstytucyjnego.

Awantura o TK nakłada się na konflikt wokół NBP. Sejmowa komisja poparła osiem zarzutów wobec Adama Glapińskiego, a spór o nominacje grozi spadkiem liczby członków zarządu banku poniżej ustawowego minimum (6 osób). Zdolność banku do ewentualnych interwencji walutowych staje pod znakiem zapytania.

Do tego dochodzi wysoki deficyt budżetowy. Już w piątek agencja S&P wyda decyzję ws. ratingu Polski – analitycy spodziewają się pogorszenia perspektywy oceny.

W środę RPP podejmie decyzję o stopach (zmiany nie są oczekiwane). Jednak w obliczu niepewności przed wyborami w USA i napięć politycznych w kraju, jastrzębi ton konferencji prezesa Glapińskiego może okazać się zbyt słabym wsparciem dla złotego.