Przejęcie Żabki za 32,6 mld zł. W Polsce przybywa fuzji, a firmy szukają okazji

Polskie firmy i zagraniczni inwestorzy znów intensywniej szukają okazji do przejęć. Z raportu M&A Index Poland przygotowanego przez Navigator Capital i FORDATA wynika, że w okresie od lipca do września na rynku odnotowano 86 transakcji. To więcej niż w tym samym czasie w 2025 roku, gdy odnotowano 76 transakcji. Wzrost widać przede wszystkim w sektorze medycznym i technologicznym.

Największą transakcją III kwartału pod względem ujawnionej wartości było ogłoszone przejęcie Żabka Group przez kanadyjską grupę Alimentation Couche-Tard, właściciela sieci Circle K. Wezwanie obejmuje wszystkie akcje Żabki po cenie 32 zł za sztukę. Wycena kapitału spółki to około 33 mld zł. Transakcja nie została jeszcze sfinalizowana, a jej zamknięcie zależy od spełnienia warunków i uzyskania wymaganych zgód.

Kanadyjski koncern chce w ten sposób wzmocnić swoją pozycję w Europie Środkowo-Wschodniej. Żabka prowadzi ponad 13 tys. sklepów w Polsce i Rumunii, a Couche-Tard ma w Polsce niemal 400 stacji Circle K. Według raportu nabywca zamierza zachować markę Żabka i dotychczasową strukturę zarządczą. Spółka ma też wnieść do grupy kompetencje związane z gastronomią i kanałami cyfrowymi.

W III kwartale szczególnie aktywny był sektor medyczny i farmaceutyczny. Według raportu odpowiadał za 18 transakcji, czyli 21 proc. wszystkich analizowanych przypadków. W poprzednim kwartale było ich 12. To wzrost o 50 proc. kwartał do kwartału. Wśród przykładów znalazły się kolejne przejęcia placówek medycznych przez LUX MED, inwestycje Penta Hospitals oraz wejście funduszu MCI do Kliniki Miracki.

Marcin Rajewicz, Head of Sales w FORDATA, wskazuje, że konsolidacja rozdrobnionego rynku usług zdrowotnych pozostaje jednym z trwałych trendów w polskim M&A. Inwestorzy chcą budować większe sieci i przejmować wyspecjalizowane podmioty.

Aktywność widać także w farmacji. Adamed Pharma zwiększył udział we włoskiej spółce Ecupharma z 25 do 85 proc., a duńska grupa Abacus Medicine zapowiedziała przejęcie polskiej firmy Delfarma.

Wysokie zainteresowanie utrzymało się również w sektorze technologicznym. Jedną z najważniejszych transakcji było planowane przejęcie Fiberhost i Inei przez Deutsche Telekom, właściciela T-Mobile Polska. Wartość przedsiębiorstw objętych umową oszacowano na około 1 mld euro, czyli około 4,3 mld zł. Przejęcie ma wzmocnić pozycję T-Mobile na rynku internetu stacjonarnego i zapewnić mu dostęp do własnej infrastruktury światłowodowej.

Raport pokazuje też, że polskie przedsiębiorstwa wykorzystują przejęcia do rozwoju za granicą. Grupa Kęty podpisała warunkową umowę nabycia włoskiej grupy METRA, której wartość przedsiębiorstwa ustalono na 645 mln euro. Z kolei Grupa Arlen przejęła 60 proc. akcji czeskiego producenta obuwia specjalistycznego Prabos. Zagraniczne spółki stają się dla polskich narzędziem ekspansji i stabilizowania działalności.