RPP zaciąga hamulec dla stóp procentowych. Raty kredytów nie spadną (na razie)

Dzisiejsza decyzja RPP była zgodna z przewidywaniami większości analityków, choć część rynku po cichu liczyła na kontynuację gołębiego kursu z końcówki ubiegłego roku. Rada Polityki Pieniężnej (RPP) na zakończonym w środę posiedzeniu postanowiła zachować status quo.

Zgodnie z komunikatem Narodowego Banku Polskiego, parametry polityki pieniężnej kształtują się następująco:

To poziom, który z jednej strony nie dusi już tak mocno gospodarki jak szczytowe odczyty sprzed dwóch lat, ale z drugiej – wciąż trzyma inflację w ryzach.

Dzisiejsza decyzja to wyraźny sygnał: RPP weszła w tryb "wait and see". Przypomnijmy, że rok 2025 stał pod znakiem luzowania pasa. RPP obniżała stopy aż sześć razy, ścinając je łącznie o 1,75 punktu procentowego. Ostatni ruch wykonano rzutem na taśmę w grudniu, obniżając stawkę o 0,25 pkt proc. do obecnych 4 proc.

Teraz Rada wciska pauzę. Dlaczego? Prawdopodobnie decydenci chcą ocenić wpływ dotychczasowych obniżek na inflację i wzrost gospodarczy. Zbyt szybkie zejście ze stopami mogłoby na nowo rozbudzić presję cenową, zwłaszcza w obliczu rosnących wynagrodzeń i ożywienia w konsumpcji.

Dla kredytobiorców wiadomość jest słodko-gorzka. Zła: rata kredytu w tym miesiącu nie spadnie. Dobra: nie wzrośnie. WIBOR (lub wskaźnik, który go zastępuje w umowach) powinien ustabilizować się na obecnym poziomie. Ci, którzy liczyli na szybki zjazd oprocentowania do poziomów bliskich zeru, muszą zweryfikować swoje plany.

Dla oszczędzających to sygnał, że oprocentowanie lokat i kont oszczędnościowych raczej nie drgnie w dół w najbliższych tygodniach, choć przy stopie 4 proc. trudno szukać w bankach ofert, które realnie pomnażałyby kapitał w spektakularnym tempie.

Teraz oczy wszystkich zwrócone są na konferencję prezesa NBP. To od retoryki Adama Glapińskiego zależy, czy dzisiejszy brak zmian to tylko krótki przystanek, czy koniec cyklu obniżek na dłuższy czas.